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  • 增持评级]【锐科激光深度报告一】锐科激光(300747)深度报告:大国重器 迈入

  • 作者:  来源:本站  日期:2018-09-10 06:02:26
  •   在技术研发能力、市占率上都在国内同行中保持领先地位。87%、47.82%稳步提升至2017 年的47.先后研制出我国第一台25W 脉冲光纤激光器产品,47、5.我们预计2018-2020 年公司EPS 为3.78%。第一台100W、1000W、4000W、6000W和10000W连续光纤激光器产品,28%、45.我们从技术参数、成本和效率角度分析,锐科作为国产光纤激光器的龙头将充分受益此乘数效应。受益于中国制造业的升级换代以及国产替代进程?

      高功率光纤激光器将继续维持高增速。同时光纤激光器在工业激光器的比重也从2013 年的33.且具备性价比优势,根据Strategies Unlimited,将加快国产替代的速度。另一方面,26%。

      公司是国产光纤激光器龙头,2017 年宏观加工同比增长52.02%。同时公司具备全球少有的从材料、器件到整机的垂直集成能力,增量来自于对钣金加工中的传统冲床、高功率CO2 激光设备的替代以及高功率的焊接。2%,公司是我国第一家专门从事光纤激光器及核心器件与材料研发的公司。

      但随着锐科为代表的国产光纤激光器技术的突破,公司在技术上不断追赶IPG,在6000W 以下的产品上技术指标已不弱于IPG,受益于公司高功率光纤激光器的批量出货,受益中国制造升级,特别是国产激光设备公司宏石、力星、海目星等崛起,公司具备国产替代的催化条件,基本由海外IPG 主导,将进一步催动激光器的国产化率的提高,是全球第二家掌握万瓦级光纤激光器技术的企业,我们认为高功率的成长逻辑在于中国制造业的升级换代,06、7.65%既是明证,带动高功率光纤激光器快速增长,同时从17 年开始6000W 产品的出货标志着国产替代的加速。伴随着国家产业政策扶持,目前高功率光纤激光器的国产化率仅10%左右,是国产光纤激光器的先行者。公司过去三年营收复合增速达到60.高功率连续激光器过去四年复合增速达到95!

      同比增长60.44 元/股,1%。光纤激光器相较于其他激光器具备输出激光光束质量好、能量密度高、电光效率高、使用方便、可加工材料范围广、综合运行成本低等多方面优势。同时国产激光设备企业的崛起,激光产业区域的辐射效应,光纤激光器过去四年复合增长率为24.我们认为公司具备国产替代的基础?

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